Charlie Munger, l'investisseur légendaire qui collectionne les modèles mentaux

Comment se constituer une boîte à outils de "méthodes de réflexion" pour mieux comprendre le monde qui nous entoure et prendre de meilleures decisions au quotidien

sept. 05, 2022

"Prenez une idée simple et prenez-la au sérieux." Charlie Munger.

Je souhaitais profiter de la rentrée pour revenir sur ce qui m’a poussée à commencer cette aventure. Pourquoi ai-je choisi d’analyser les parcours de vie hors du commun de business leader, d’artistes ou d’inconnus et de partager ici leurs schémas de pensée, leurs choix et leurs échecs?

Tout cela est parti d’un constat simple : « si ce que vous mangez est ce que vous êtes, ce que vous lisez est ce que vous devenez ». Autrement dit, ce que nous consommons intellectuellement est aussi important que le contenu de notre assiette.

Alors que la plupart d'entre nous sommes prêts à investir dans notre santé et notre alimentation, nous négligeons souvent notre “consommation intellectuelle” : le type d'informations que nous choisissons pour alimenter notre cerveau au quotidien.

Or face à la guerre acharnée qui se joue aujourd’hui entre toutes les plateformes de réseaux sociaux et de divertissements (Facebook, Instagram, Netflix…) pour capter notre attention, cette prise de conscience individuelle et collective me paraît cruciale si on veut préserver un esprit ouvert et une pensée critique.

L’un des concepts qui m’a marquée dans cette quête est l’importance de se construire une librairie de modèles mentaux – des “outils de réflexion” qui vont guider notre perception et notre comportement. Or il s’avère que l’une des façons les plus efficaces de collecter ces “outils” est en apprenant des autres, de leurs choix et de leurs erreurs (de jugement notamment) – ce qui rend l’apprentissage non seulement plus divertissant mais aussi mémorable.

L’un des grands esprits qui a marqué le XXème siècle et connu pour utiliser les “modèles mentaux” avec brio, n’est autre que l’investisseur et philantrope américain Charles “Charlie” Thomas Munger, né le 1er janvier 1924.

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Charlie Munger, est connu pour avoir été le bras droit de Warren Buffett et Vice-Président de la plus grande machine à intérêts composés au monde : Berkshire Hathaway, Inc. Son acolyte Warren Buffet raconte souvent que Charlie fait preuve d’une farouche indépendance intellectuelle qui, selon ses mots, “marche au rythme de sa propre musique, et c'est une musique comme évidemment personne d'autre n'en écoute”.

Formé comme météorologue pendant la Seconde Guerre mondiale et comme avocat à Harvard, Charlie s'est largement inspiré de l'étude de la psychologie, de l'économie, de la physique, de la biologie et de l' histoire, entre autres disciplines, pour développer un esprit fluide et multidisciplinaire et une approche non conventionnelle de la vie et des affaires. Quand la plupart des gens pensent et apprennent de manière linéaire, Charlie est partisan de la pollinisation croisée des idées pour produire une synthèse qui a plus de valeur que la somme de ses parties.

Charlie estime qu'éviter la stupidité est plus important que la poursuite de l'excellence. "Vous avez le devoir moral de vous rendre aussi non ignorant et non stupide que possible", dit-il.

Fraîchement diplômé d’Harvard, il rejoint le monde des affaires et s’aperçoit rapidement qu’il n’a finalement pas toutes les clés de compréhension face aux incohérences du monde et irrationalités du comportement humain. Il décide alors de chercher comment déjouer ses propres biais de perception, préjugés pour devenir le “moins ignorant possible”. C’est là où il prend conscience de la nécessité de se construire une structure mentale à laquelle il peut se raccrocher basée sur des faits et expériences plutôt que ce que pensent les autres. A la manière de Benjamin Franklin, qu’il admire, il se lance alors dans une quête personnelle d’auto-apprentissage.

Charlie a donc commencé par collectionner les anecdotes et comportements à avoir pour conduire une vie malheureuse. Cela peut paraître contre intuitif à première vue, mais l’inversion est l’un des modèles mentaux les plus intéressants (et divertissant) pour trouver rapidement des réponses.

J'ai été grandement aidé dans ma quête par deux tournures d'esprit. Tout d'abord, j'avais longtemps recherché la perspicacité par inversion de la manière intense conseillée par le grand algébriste Jacobi : « Inverser, toujours inverser ». J'ai recherché un bon jugement principalement en recueillant des cas de mauvais jugement, puis en réfléchissant aux moyens d'éviter de tels résultats.
Après tout, pourquoi devrais-je rechercher une nouvelle stupidité minuscule, sans importance et difficile à trouver dans mon propre domaine alors qu'une stupidité importante et facile à trouver se trouvait juste au-delà de la clôture dans le territoire professionnel de l'autre?

Un point d’attention avant de jeter un œil dans l’esprit de Charlie et apprendre à appliquer des modèles mentaux pour prendre de meilleures décisions en matière d'investissement, de relations et de vie : si les modèles mentaux aident à la pensée critique, ils ne la remplacent pas. Il en va de même pour les données : les données éclairent la prise de décision, mais ne la remplacent pas.

→ Connaissez les limites de votre compétence.

Charlie nous rappelle que personne n'est infaillible et que “l’humilité signifie que vous connaissez le bord de votre propre compétence", dit-il. "Vous êtes un désastre si vous ne savez pas où se trouve le bord." Lui et Warren Buffett plaisantent souvent en disant qu'ils préfèrent avoir affaire à quelqu'un qui a un QI de 130 qui pense en avoir un de 125, qu'une personne avec un QI de 185 qui pense en avoir un de 200. Il ajoute : “Ce deuxième gars va te tuer !”

→ Apprenez de ceux qui vous ont précédés.

Charlie s’inspire de Marcus Cicero et sa citation : “Ignorer ce qui s'est passé avant notre naissance, c'est rester enfant à jamais. Qu'est-ce que la vie humaine si le souvenir des faits anciens ne relie le présent au passé ?”. Il nous rappelle que l'originalité découle de l'apprentissage des erreurs et des succès des personnes qui nous ont précédés. “Il était une fois un homme qui maîtrisait assidûment le travail de ses meilleurs prédécesseurs”, raconte-t’il “Finalement, ses propres travaux ont attiré une large attention et il a dit de ses travaux: “Si j'ai vu un peu plus loin que les autres hommes, c'est parce que je me tenais sur les épaules de géants.” Cet homme était Isaac Newton.

→ Utilisez l'inversion pour résoudre vos problèmes.

Charlie est célèbre pour avoir dit "Tout ce que je veux savoir, c'est où je vais mourir, ainsi je n'irai jamais là-bas." Cette maxime entendu dans sa jeunesse l’a profondément marquée par sa sagesse. Son modèle mental favori est l’inversion. Face à un problème, Charlie recommande de renverser le problème et réfléchir à l'envers. Par exemple, plutôt que se demander : “Quels nouveaux comportements puis-je adopter pour réussir mon mariage”, il serait peut-être plus utile de vous demander : “Quels comportements pourraient ruiner mon mariage ?” Éviter les comportements les plus courants qui mènent au divorce peut être plus utile que d'essayer de comprendre les ingrédients d'un partenariat réussi. C’est le principe d'inversion.

→ Méfiez-vous des biais cognitifs, erreurs de jugement et des idéologies extrêmes.

Dans un monde extrêmement polarisé, il n'a jamais été aussi facile de tomber dans des pièges la pensée de groupe et de dériver vers une pensée unique. Charlie a une discipline de fer pour s'assurer qu'il ne devienne pas esclave de ses croyances : 1/ Accepter de désapprendre nos idées préférées 2/ Ne pas s’autoriser à former une opinion sur un sujet avant d’avoir su énoncer des arguments du groupe opposé mieux que ceux qui soutiennent la position inverse. C’est uniquement lorsqu’il attend ce stade qu’il s’autorise à parler. Il appartiendrait à beaucoup d'entre nous de faire de même.

→ Cultivez une éthique de vie élevée et le sens des responsabilités.

Charlie a fait face a de nombreux échecs et difficultés dans sa vie : son mariage échoue à 29 ans, il perd un enfant du cancer et une horrible opération de la cataracte lui a fait perdre un oeil. Face a ces coups terribles, il se souvient des paroles d'Épictète, qui disait que chaque occasion manquée dans la vie était une occasion de bien se comporter et d'apprendre quelque chose de constructif. Il considère que la plus grande fierté utile est d'être digne de confiance. L’éthique et l’honnêteté font partie intégrante de sa philosophie. Lors de la réunion annuelle de Wesco Financial Corporation en 2009, il a déclaré : “Les bonnes entreprises sont des entreprises éthiques. Un modèle commercial qui repose sur la tromperie est voué à l'échec.”, puis ajouté, “l'Homme digne de confiance, même après avoir tenu compte des inconvénients de la voie qu'il a choisie, a généralement une vie qui s'avère en moyenne meilleure que celle qu'il aurait s'il offrait moins de fiabilité.”

Le discours de Charlie Munger de 1986 “Comment garantir une vie de misère” a été nommé “l'un des plus grands discours jamais prononcés”. Il y énonce les “ordonnances pour une vie misérable” - selon le principe de l’inversion.

1) L’ingestion de produits chimiques dans le but de modifier l'humeur ou la perception ; 2) l’envie ; 3) le ressentiment ; 4) le manque de fiabilité ; 5) devenir aussi inculte que possible et ne pas apprendre des autres humains. Minimiser l'objectivité, et ignorer Darwin et Einstein au passage. Einstein a en effet déclaré que ses théories à succès provenaient de : “La curiosité, la concentration, la persévérance et l'autocritique. Et par autocritique, il voulait dire la mise à l'épreuve et la destruction de ses propres idées bien-aimées.” 6) laisser la vie vous déprimer ; 7) ne pas apprendre des erreurs passées. Pour illustrer sa dernière prescription pour une vie de pensée floue et d'infélicité, il invite à ignorer une histoire à propos d’un paysan qui a dit : "J'aimerais savoir où je vais mourir, comme ça je n’irai pas là-bas."

Discours inversé qui se termine donc pas un toast inversé : “Messieurs, (Mesdames), que chacun de vous s'élève haut en passant chaque jour d'une longue vie à viser bas.”

Sur la psychologie des prejudges et biais. Dans ce discours, Charlie aborde également l'importance de reconnaître les modèles pour déterminer comment les humains se comportent, à la fois rationnellement et irrationnellement. Il déconstruit toutes les différentes façons dont nous déformons la réalité et énumère 25 causes, dont le déni psychologique, l'association pavlovienne et les préjugés de la jalousie. Il explique comment vous pouvez appliquer l'économie comportementale aux affaires et à la vie et met également l'accent sur le pouvoir « lollapalooza » des erreurs de jugement psychologiques en combinaison.

Pour ceux qui veulent aller plus loin sur que Charlie appelle “l’effet lollapalooza”. Il invite à se méfier de l’effet “Lollapalooza” pour désigner de multiples préjugés, tendances ou modèles mentaux agissant de concert les uns avec les autres en même temps dans la même direction. Avec l'effet Lollapalooza, lui-même un modèle mental, le résultat est souvent extrême, en raison de la confluence des modèles mentaux, des biais ou des tendances agissant ensemble, augmentant considérablement la probabilité d'agir de manière irrationnelle.

Sur le développement de sa philosophie d'investissement. Dans cet épisode de podcast, nous apprenons comment Charlie déploie son capital. L'auteur Tren Griffin a écrit le livre, “Charlie Munger: The Complete Investor” et offre un aperçu de la philosophie d'investissement de Charlie et ses perspectives sur la prise de risque. Voici comment l'investisseur mythique parvient à éloigner ses émotions de ses investissements et à opérer dans son cercle de compétence.

“To a man with only a hammer every problem looks pretty much like a nail.” Man-with-a-hammer tendency does not exempt smart people.

“Je crois en la discipline de maîtriser le meilleur que les autres aient jamais compris. Je ne crois pas qu'il faille simplement s'asseoir et essayer de tout imaginer soi-même. Personne n'est aussi intelligent.”

"Qu'est-ce que la sagesse élémentaire et mondaine ? Eh bien, la première règle est que vous ne pouvez vraiment rien savoir si vous vous souvenez de faits isolés et essayez de les renvoyer. Si les faits ne tiennent pas ensemble sur un treillis de théorie, vous ne les avez pas sous une forme utilisable. “

"Passez chaque jour à essayer d'être un peu plus sage que vous ne l'étiez au réveil. Accomplissez vos devoirs fidèlement et bien. Systématiquement vous avancez, mais pas forcément par à-coups. Néanmoins, vous construisez la discipline en vous préparant à des poussées rapides. Avancez un pouce à la fois, jour après jour. En fin de compte, si vous vivez assez longtemps, la plupart des gens obtiennent ce qu'ils méritent.”

“Si vous suivez habilement la voie multidisciplinaire, vous ne voudrez plus jamais revenir. Ce serait comme vous couper les mains.”

"Il est remarquable de constater à quel point des gens comme nous avons obtenu des avantages à long terme en refusant de ne pas être stupides, au lieu d'essayer d'être très intelligents."

"J'essaie de me débarrasser des gens qui répondent toujours avec confiance à des questions dont ils n'ont aucune connaissance réelle."

"Je dis toujours que je veux savoir où je mourrais pour ne jamais y aller."

"La règle de fer de la nature est la suivante : vous obtenez ce que vous méritez. Si tu veux que les fourmis viennent, tu mets du sucre par terre.”

"Je n'ai prêté aucune attention aux frontières territoriales des disciplines académiques et j'ai juste saisi toutes les grandes idées que je pouvais."

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